"Dökme Yük Hisselerinden Uzak Durun"

Lloyds List gazetesinde yayýnlanan Liz McCarthy imzalý habere göre, Norveçli yatýrým bankasý Arctic Securities, yatýrýmcýlara kamuya açýk dökme yük þirket hisselerini yeni inþa gemiler tsunamisi pazarý vurmadan elden çýkarmalarýný tavsiye etti.

Çin’in yüksek dökme yük ithalatýna devam etmesine ve son iki aydýr navlunlarýn güçlü olmasýna raðmen, 2010 yýlýnda programlanmýþ gemi teslimatlarý halen 7000 gemi olan dökme yük filosunda  %28.7 oranýnda artýþ getirme potansiyeline sahip.

Arctic analisti Martin Sommerseth Jaer, “Mevcut pazar trendi dökme yük hisselerini kýsa vadede yükseltmeye devam edebilir. Bize göre, en iyimser uzun dönem pazar senaryosu bile þu anda fiyatlara yansýmýþ durumda” dedi. Jaer; “Riskin zarar beklentisi yönünde olduðunu öngörüyoruz  ve bu yüzden  tüm sektörde eldeki hisseleri azaltmayý öneriyoruz” dedi.

Bu öneri, Golden Ocean Grubu, Genco denizcilik ve Ticaret, Dryships ve Diana Denizcilik hisselerini de kapsýyor.

2009 yýlý boyunca dökme yük kiralama piyasasý güçlenirken, capesize navlunlarý pasifik gidiþ dönüþ seferlerinde 105.000 $ ile 15 ayýn en yüksek rakamýna Kasým sonu itibariyle ulaþmýþtý. Bu nedenle yaþlý gemileri elinde bulunduran armatörler bu gemileri söküme göndermekten vazgeçmiþti.

“Navlun oranlarý ve iyimserlik havasý kriz öncesine geri dönmüþken, armatörler gemilerini söküme göndermeyi deðil, yeni teslimatlarý bir an önce yüke sokma hevesindeler” diyen Martin Sommerseth Jaer; “Biz 2010 yýlýnda planlanan teslimatlarýn ancak %50 sinin devreye sokulacaðýný tahmin etsek de, bu yýl kuruyük piyasasýnýn %12,5 oranýnda büyümesi kesin görünüyor. Düþük ihtimalli bir senaryoda tüm gemilerin teslimatý yapýlýrsa, toplam filonun %28,7 büyüme durumu söz konusu olur” görüþünde.

Sýkýntý sadece bu yýl hizmete girecek gemilerin sayýsýndaki artýþ deðil. Çin’in ithalatýnýn düþme ihtimali de söz konusu.

Jaer, bu hususta þunlarý söylüyor: “Bizim görüþümüze göre, ithalatý patlatan ucuz krediler, panik alýmlar ve ateþe düþen konut piyasasýdýr. Bu da 2010 yýlý süresince devam edebilir. Ama eðer dökme demir talebi soðursa, dökme yük piyasasý da ölür. Bu riske girmeyeceðiz”

Çin’in dökme yük ithalatý tek baþýna dünya mil-ton talebinin üçte birine eþit. 2009 yýlýnda ithal edilen dökme demir 628 milyon ton. Çin’in dökme demir ithalatý dünya dökme yük ticaretinin beþte birini oluþturuyor.

Jaer, “Eðer 2009 yýlýnda Çin’in beklenmedik ithalat artýþý olmasaydý, bir navlun trajedisi yaþayacaktýk” diyor.

Bunlarla birlikte, Çin’in Halk Bankasý, munzam karþýlýk oranlarýný 50 temel puan arttýrdý. Bu da harcamalardaki kýsýtlamayla dökme yük sektörünün olumsuz etkilenebileceði yönünde endiþelere yol açtý.

Jaer’e göre “Bugünkü munzam karþýlýk artýþýnýn bir etkisinin olacaðýný söylemek zor, ama þurasý açýk ki Çin ekonomisinin ateþi yükseliyor ve parasal teþviklerin geri çekilmesi baþladý”